SpaceX deve ultrapassar avaliação de US$2 trilhões em estreia na Nasdaq

A SpaceX estava prestes a ultrapassar os US$2 trilhões em valor de mercado em sua estreia na Nasdaq nesta sexta-feira, refletindo o entusiasmo em torno da empresa liderada por Elon Musk e colocando-a no caminho para se tornar a sexta maior empresa de capital aberto dos Estados Unidos.

As ações estavam cotadas para abrir em torno de US$175 por ação, o que representa uma alta de cerca de 30% em relação ao preço de US$135 da oferta pública inicial (IPO), preparando o terreno para uma potente estreia da maior abertura de capital do mundo.

Os dias de alvoroço em torno da estreia agora dão lugar ao que será um dos maiores desafios para a infraestrutura de negociação de Wall Street dos últimos anos, com bolsas, formadores de mercado e subscritores se preparando para volumes extraordinários de ordens, depois que a empresa vendeu US$75 bilhões, alcançando imediatamente uma valorização de US$1,77 trilhão, o que a torna uma das maiores empresas dos Estados Unidos.

Bolsas de valores e corretoras estão empenhadas em evitar os problemas técnicos que prejudicaram a estreia da Meta em 2012. Com a SpaceX sendo amplamente vista como um ensaio geral para uma nova geração de megaofertas públicas, os participantes do mercado também estarão atentos a sinais sobre o apetite dos investidores antes das próximas ofertas públicas iniciais (IPOs) das gigantes da IA, Anthropic e OpenAI.

As ações, cujo preço foi fixado em US$135 cada, provavelmente não serão negociadas até o meio do pregão, já que a bolsa está coletando ordens de compra e venda e os subscritores estão adiando a negociação até que a oferta e a demanda se equilibrem.

“Esperamos que a SpaceX registre um salto imediato nas negociações devido ao entusiasmo em torno do negócio, talvez acima de 20%”, disse Samuel Kerr, diretor global de mercados de capitais da Mergermarket. “Qualquer valor inferior me deixaria, na verdade, preocupado.”

A presidente da SpaceX, Gwynne Shotwell, e o diretor financeiro, Bret Johnsen, tocaram o sino de abertura da Nasdaq às 10h30 no horário de Brasília.

A listagem histórica consolidou o status de Musk como o primeiro trilionário da história e impulsionou a SpaceX para o ranking das empresas mais valiosas do mundo — mesmo que a empresa tenha registrado um prejuízo de quase US$5 bilhões no ano passado e gerado apenas uma fração da receita obtida por gigantes da tecnologia com valorização semelhante.

“Eu dei à SpaceX 10% de chance de ter sucesso”, disse Musk no Texas, pouco antes do início do pregão.

O desempenho das ações também será um teste para o chamado “prêmio Musk”, que tem sido a força por trás da avaliação de mais de US$1 trilhão da Tesla, apesar de ter sofrido pressões durante o papel ativo de Musk no governo do presidente Donald Trump.

MAIOR IPO DO MUNDO

A IPO recorde é a culminação das ambições de longa data de Musk no setor espacial e tecnológico, e se destacou por redefinir as regras do jogo das IPOs em Wall Street e atrair uma legião de investidores de varejo para o mercado.

Com US$75 bilhões, os recursos arrecadados com a operação foram mais do que o dobro dos obtidos na oferta pública inicial recorde da Saudi Aramco em 2019. Isso deve tornar a SpaceX a primeira empresa dos EUA a estrear com valor de US$1 trilhão e a sétima maior empresa dos EUA em capitalização de mercado.

“Elon brinca dizendo que fazemos o impossível, só que com atraso”, disse a diretora operacional da SpaceX, Gwynne Shotwell, à CNBC em uma entrevista.

A avaliação pode subir ainda mais caso os subscritores exerçam seu direito de vender ações adicionais, uma decisão normalmente tomada dentro de 30 dias após a oferta.

Embora a SpaceX possa ter que esperar para entrar no S&P 500, sua esperada inclusão acelerada no Nasdaq 100 logo a tornará uma participação importante para fundos passivos e ETFs que acompanham o índice, criando uma nova fonte de demanda por suas ações.

Levará cerca de um mês para que ela seja adicionada a esse índice sob as novas regras de entrada rápida da Nasdaq, em contraste com a espera típica de até um ano.

Alguns analistas esperam que a estreia da SpaceX desencadeie uma reorganização das carteiras dos investidores, criando pressão de venda sobre outros pesos pesados do setor de tecnologia à medida que os fundos redirecionam seus recursos para as ações da empresa.

OPORTUNIDADE DE MERCADO DE US$28,5 TRILHÕES

Apesar de todo o entusiasmo em torno da IPO, determinar o valor real da SpaceX continua sendo um exercício de avaliação difícil.

A SpaceX afirmou que sua oportunidade de mercado chega a US$28,5 trilhões, um valor que a empresa considerou o maior da história da humanidade. Com sua posição de liderança no setor espacial — a empresa afirma que suas operações são responsáveis por mais de quatro quintos da carga lançada em órbita nos últimos três anos — e as receitas do Starlink, alguns investidores afirmaram que ela possui uma base sólida sobre a qual construir.

John Belton, gestor de portfólio da Gabelli Funds, disse que a melhor comparação para a SpaceX é a Tesla, empresa de veículos elétricos de Musk, já que ambas têm um negócio estabelecido e “uma oportunidade ambiciosa no futuro”.

As ações das empresas espaciais subiam nas negociações pré-mercado, com a Intuitive Machines, a Planet Labs e a Satellogic registrando altas entre 3,3% e 4,5%.

(com Reuters)